为什么聪明的人会犯大钱的错误,以及你可以对这些错误做些什么是由Gary Belsky和Thomas Gilovich撰写的行为经济学书。
它解释了如何聪明的个人可以通过意识到自己的偏见来犯大钱的错误,以及如何克服这些偏见。 它揭示了为什么人们在考虑他们的财务时做出错误的决定,因为他们受到各种心理和行为偏见的影响,影响他们的决策过程。 这本书提供了克服这种偏见的方法,并保护自己免受做出糟糕的财务决策。
本书的作者通过学习如何识别和对抗这种偏见来避免财务错误,提供方法。
这些是书中最重要的几个点。 希望对你有帮助。 希望你觉得有用。
这是我从我的书中提到的摘要“聪明的人犯大钱的错误”。
飞机的教练正在接受卡内曼教授的课程。 他们认为奖励比惩罚更有效。 飞行员通常更有可能在下次飞行时被称赞为良好的飞行,但他们下次飞行时也更糟。
理解统计的读者将了解飞行教练得出的结论以及他们对飞行员动机的理论中的缺陷。 1870年,一位名叫弗朗西斯·加尔顿爵士的科学家开发了一种名为“统计回归”的统计概念。 这种分析飞行性能的方法预测每架飞机在下一次飞行时将如何不同地飞行。 他说,如果某一年发生几次不同的事件,它们总会下降到平均值或大约一个共同的平均值。 在飞行员表现良好或差的任何飞行之后,他们的下一次飞行可能会或多或少类似于他们的长期平均飞行性能。 但是,飞行员的飞行记录被批评,因为他们做了一个糟糕的飞行更有可能下次做得更好,无论他们的教练做了什么。
心理账户是指我们倾向于以不同的方式花钱和花钱,这取决于它来自哪里,它值什么,或者它值什么。 想一想:你刚刚买了一张门票去看超级碗或百老汇的新节目。 你在这个过程中失去你的150美元票。 你在恐慌吗? 在大型体育赛事中,你会失去你打算花在门票上的钱。 门票花费你150美元,你不能得到另一个,因为有人从你那里拿走了它。你可能会因为你购买的门票而失去另外150美元,但你可能会决定为音乐会或节目支付另外150美元。 想象一下,你在车祸中损失了150美元,当你到达剧院时,你计划购买另一个150美元的门票。 你走进剧院,意识到你在停车场上失去了150美元。 但是你仍然有足够的钱来购买另一张票。 你失去了150美元,但你实际上有很多钱在你的口袋里购买150美元的门票。 如果你在亏损账户中失去150美元,你可能不想失去150美元,但有不同的想法如何花费它是非常奇怪的。
如果你失去了150美元,并决定花掉你失去的150美元,你会做什么? 发生的事情是,人们在现金中损失了150美元,但也获得了两张票,参加了300美元的大型活动。150. 它可能太多了,它可以用于非常昂贵的事件,如大游戏或热门节目。 对于许多人来说,损失150美元的现金和150美元的剧院票的成本是两个不同的类别或账户 – 它们都是发生在他们身上但与之无关的坏事。 失去150美元并没有钱来偿还它是不幸的,但这并不像你将苹果与苹果进行比较。 这是人们如何思考的典型例子 – 处理两笔150美元的损失,这些损失几乎等于数量,考虑它们是如何发生的。
当你去商店买一盏灯时,它通常以美元出售。 有一个五个街区的商店分支店,以美元出售相同的灯具。在一个商店里,你买了50美元的灯,但是你发现,同样的灯在另一个商店的分支店里卖了75美元,距离你买的商店有五块。 你走五块,以节省25美元吗? 你必须去另一个分支机构,以便在售价为美元的灯泡上获得更好的交易。 不要走过五个街区,找到一个卖同一盏灯的商店。 它可能是你去同一个商店买一个餐厅套件,价格是美元,而同一套椅子和桌子卖了美元。 但是假设你去同一个商店买一张桌子和椅子,价格低于美元,并且在同一商店的另一个分支店以1750美元的价格出售。 你会步行五块,以节省25美元吗?你会发现,你可以买到相同的餐厅为美元。 然而,同一商店的分支机构距离您的购物地点有五个街区,因此您可能会通过步行到该分支机构来节省25美元。 你很可能在售价美元的商店里买一盏灯,但如果你走五个街区,在距离五个街区的分支店获得类似的价格,你会支付差异。
更多的人去五个街区的商店,以节省一盏灯的钱,而不是去卖相同品牌灯具的商店,以相同的价格 – 只是不是相同的东西!
但是假设当你刚刚收到1000美元时,有人要求你选择两个选项:1. 你可以保证赢得500美元或2美元。 你可以保证失去500或3美元。 你没有得到什么,如果你扭转一枚硬币。 如果你选择选项A,你几乎肯定会赢得额外的1000美元。 如果你选择选项B,你绝对肯定会失去1000美元。如果你打算赢得一些东西,赌超过500美元更有风险;通过选择选项A,你有机会通过扭转一枚硬币而失去500美元。 如果你这样做,你的钱会留在你身边尽可能长的时间。 如果你扭转硬币的头或尾巴,你将收到另一个1000美元。 如果硬币是硬币头,你会得到2000美元。 但是,如果它是硬币尾巴,你什么都不会得到。 如果你得到1000美元赌博,比如,政府或政党,你可以要求另一个1000美元,但只有如果这是一个确定的事情。
现在,想象一下你得到2000美元,你被要求在两个选项之间进行选择。 有了选项A,你可以保证赢得额外的2000美元;有了选项B,你不会失去任何东西。 有了投注500美元的选项,你确信你会失去它 – 你绝对确信你会失去它。如果你想收到钱,你应该利用通过转换一枚硬币赢得金钱的机会。 如果硬币上涨,你可以保证得到美元。 如果它下降,你保证不会失去任何东西。 如果你失去1000美元,如果一枚硬币扭转头部,你将失去你打赌的金额。 但是,如果它是一枚硬币翻转的头,你不会失去任何东西。 这意味着,如果我们有额外的1000美元来玩,你更愿意使用选项A。 如果你使用选项B,你仍然会有500美元。
因为如果你选择选项A,你将获得500美元的奖金(因为你肯定会赢),如果你选择选项B,你不会失去任何东西。 在处理潜在赢得金钱时,谨慎比继续失去金钱更重要;谨慎比假设选项A和B的结果相同,更谨慎。 如果你打赌选项A和B,你将收到500美元。 如果你选择选项B,你什么都不会失去。 有了B,你有很好的机会在第一和第二个场景中获得1000美元或2000美元。 在这两种情况下,承担更大的风险意味着减少您失去金钱的机会或获得保证利润,如果这意味着您的金钱将被完全退还。 由于不论发生了什么事,任何好事都会发生的可能性,许多赌徒会继续赌更多的钱,以避免失去金钱。
韦伯斯法则建议人们在决定用他们获得的钱做什么时,应该非常谨慎。 在心理学上,失去五百美元和失去一千美元之间的差异比失去一千美元和失去一千美元之间的差异更大。 大多数人想确保如果他们失去它,他们会得到一些钱。假设如果你玩彩票,你肯定会赢得一些东西是危险的;当你冒着金钱风险时,抓住机会更有风险。 因为失去500美元,然后失去什么都比失去所有的钱更糟糕。如果你失去过去的500美元,你将牺牲一个机会,以恢复你失去的东西,以换取有正确的金钱。
但是,当涉及到人们对失去金钱的痛苦后果的看法时,重要的是要意识到,人们在发生损失时更敏感,而不是当他们从赢得金钱中获得乐趣时。 人们在失去金钱时所感受到的,就像他们在赢得金钱时所感受到的快乐一样严重。 這就是為什麼你很可能決定贏得500美元,如果它是一個確定的東西,你會得到什麼,如果你賭了500美元,如果它是一個確定的東西,你會失去500美元,如果它是一個確定的東西,你會失去500美元,如果你失去500美元,如果它是一個確定的東西,你會失去500美元,如果基礎策略失敗。確保失去500美元會傷害你如此嚴重,以至於你願意冒險失去1000美元,以避免這種感覺。 我们已经看到,当一个潜在的500美元的收益是那么不愉快的想法,只是放弃它,因为即使它可以是你失去500美元,这是非常不愉快的想法,你应该做最好的。
避免投资者的损失不会局限于那些拥有证券投资的人;他们也会通过购买其他投资而受到影响。 加里说过的一位女人在该地区房地产市场崩溃之前,在波士顿买了一套公寓,价格为1100美元。 然后她搬到一个城市,只有一个人提供1美元购买她的公寓。 即使她的工作迫使她搬到另一个城市,最昂贵的居住场所只为1美元提供给她。她拒绝了这份报价,不是因为她认为房地产市场会恢复,而是因为她担心失去1万美元会对她造成财务伤害。 她搬到洛杉矶,租了她居住了五年的地方。 她最终不得不出售她的波士顿房子,当她决定在洛杉矶购买一所房子。 她出售公寓的价格是美元没有理由想想人们的行为有多糟糕,尤其是在做出不符合他们利益的财务决策时。
有些人非常快地出售资产,当他们赢了,并在很长一段时间内继续失去金钱。 投资者更有可能出售最近价格上涨的股票,而不是出售价格下跌的股票。
一些投资者还说,最近的市场集会的赢家终于得到他们的钱,而失败者还不能得到他们的钱。 这里有一个有趣的版本,如果你失去了500美元,如果市场没有恢复,你可能会做什么。 弱船是春季泄漏的结果,是时候让坏船变得更安全了。 是时候出售我们的船。 他们很快就会迷失在海里。 有理智的人不会这样做,但许多投资者都像水手一样行事。
大多数投资者愿意接受他们将从出售他们赢得的投资或找到一个赢得的投资中获得的确定的收益,尽管如果他们被出售,输掉的投资将毫无价值。 考虑出售损失的投资是痛苦的 – 如果他们这样做,该投资的价值将大大下降。 因为你不是通过出售损失的投资赚钱,所以失去一大笔钱(或更多)只意味着你的钱比现在更有价值。 一旦他们出售投资,投资的价格是真实的。 这真的是可怕的会计。 人們把他們失去的錢藏在他們的帳戶中,只是假裝他們是真正的損失。 你对销售这些股票一无所知,因为你对它们将如何运作一无所知。 所以你应该忽略它们,因为如果你忽略它们,你很快就会从销售中获得收入。
股票多年来一直是伟大的投资,但这并不意味着它们仍将是未来许多年的伟大投资。 事實是,他們可能會是,對許多人來說;沒有保證他們會是;未來將會有很多更好的投資機會,但我們將無法確定。 过去的结果不是未来会发生什么的绝对指标,但也不是一个非常可靠的指标。
即使我们认为未来会取得巨大的成功,我们有时也会后悔过去的行为。 人们花费所有的时间和金钱在大学,不是因为他们喜欢他们的工作,或者因为他们希望在未来得到一本书;我们完成了一本糟糕的书,因为我们已经到达那里,不是因为我们想要了解更多关于角色或因为我们买了一张电影票。 更有可能花钱修理一辆车,因为我们为它付了那么多钱。 我们一直坚持不好的投资,因为我们无法记住我们花了多少钱,我们不想让那些不好的投资“最终”。
如果你买了一份100美元的股票,每股50美元,它现在正在卖25美元。 但是,如果这个价格太贵,你可以接受,也许是时候出售了。 如果股票以每股25美元出售,继续坚持它,甚至可能购买更多的股票。 当机会以较低的价格购买股票时,再次可用 – 而且可能 – 是时候出售。 因此,当你考虑购买公司股票时,仔细考虑,你今天是否会以更低的价格购买更多的股票。 如果没有,你可能会决定不拥有该公司的股票。 如果你今天以这个价格购买了类似的东西,你可能会后悔在你的投资组合中。
人们犯的一些严重而昂贵的错误是因为他们等到最后一刻才能采取行动。 不是你做的事会伤害你的口袋,而是你选择不做的事情。 害怕我们可能会后悔一些不好的事情会发生在害怕他们会后悔的人身上 – 他们更喜欢购买更多东西 – 这被称为“决策瘫痪”。
事实上,坚持你得到的东西比大多数人想象的更重要。 他们倾向于不像属于别人的那样珍惜自己拥有的东西。 “我认为我有我可能想要的一切。 它给了我巨大的金钱,”我们的客户之一说。
如果你有钱坐在不合理的银行账户上,你会继续支付比你应该的更多;如果你继续在高利率的信用卡上支付高利息,它会导致你承担大债务。
人们通常在短期内后悔自己的行动错误,但后悔你没有采取的行动往往是最糟糕的。 我们现在知道,你现在所做的事情最终会比你所做的事情付出更多的代价。
你很快就会做一些你会后悔没有做的事情。 相反,您将不得不定期做出关于是否是投资的好时机的决定。 考虑每个投资将花费多少钱,根据考虑每个投资的成本的公式。 然后你每月投资一个固定金额的股票或债券或合资基金,即使市场总是变化。 如果股票或债券值很多钱,你应该在价格高时购买少的股票,在资产价格低时购买更多的股票。 财务困难的人可以从他们的账户中自动扣除他们的抵押贷款支付(或任何其他付款),以便他们从不需要“选择”贷款支付或花钱在别的东西之间。
史蒂夫,他的年龄是未知的,非常害羞和退缩。 他总是试图帮助人们,但很少对世界或他人产生真正的兴趣。 史蒂夫需要保持整洁和有序,并注重细节。 史蒂夫更有可能成为一名销售人员,而不是图书馆员。 许多人会说史蒂夫是卖家;统计学家会说他是图书馆员。 很多人认为史蒂夫是一个销售人员;事实上,史蒂夫是一个普通的销售人员是真的。
美国可能有超过1500万的销售人员,但美国的图书馆员可能少于18万。 史蒂夫不适合成为销售员,但根据史蒂夫的特点,他比销售员更有可能成为图书馆员。 我们并不是所有人都能获得BLSS收集的准确数字,但很明显,可能有数十万人不完全匹配传统的形象,即更多的人会在销售中。
虽然你可以提前预测彩票的结果,但很难知道赢得彩票是多么困难。 六个数字将从五十组中选择的几率是什么? 有些人甚至说1,2,3,4,5和6的数字不太可能在彩票中被抽出。 这是一个夸张,但它确实传达了这样的事实,这是非常不太可能发生这样的事件。 似乎很奇怪地认为对任何选择的数字的概率都与选择的任何数字的概率一样高。 听起来很荒谬,但它是真的。
有些人甚至没有意识到某些事情比其他事情更有可能发生,但如果某些事情发生,很难知道几率是什么。 有些人只是在观看 Jaws 后不去游泳。在夏天之前的十年里,在美国水域发生了不到100起鲨鱼攻击,尽管鲨鱼非常不太可能袭击我们,美国人非常害怕大规模的、致命的捕食者,他们会来杀死我们。 许多投资者在1987年股市崩溃后停止购买股票,选择购买现金或购买债券。 这些投资者忽略了所有证据,表明股票比债券表现更好,但一个非常令人难忘的事件会让他们回到他们的生活 – 比能够记住那一天更令人难忘的东西。
一个篮球队的教练。 这是在一个非常重要的比赛中剩下的10秒。 在篮球比赛中剩下十分钟,你的球队被一个篮子击落了。 即使你的球员在他的职业生涯中拍摄了55%的射击,但他在这场比赛中只有两分之十,错过了几个完全安全的射击。 另一位明星球员连续拍摄了他10次的所有射击,尽管他的职业生涯射击率仅为45%。 你会选择多少个球员获得球,以射击篮球比赛的最后一击?
即使一个球员连续错过了五次射击,他会做或错过下一场射击的可能性很高。 这是因为他的射击百分比一直是非常高的百分比。 当一个射击者拍摄他的职业生涯射击的55%时,他更有可能打击他做的任何射击,而不是一个射击者拍摄他的射击的45%的射击,无论他的射击线有多长。
理解热手的最佳方法之一是想象一系列扭转,从而导致一只手被扭转两次。 硬币扭转很可能导致硬币扭转头部,概率为两分之一。 硬币转换很不太可能产生一个硬币,它在它的头上上升。 一般来说,每个人都听说过这一点。 但是,如果人們連續翻轉十枚硬幣,你很幸運;如果這樣發生,下一次你翻轉硬幣幾次,你很可能會得到三個頭或三個尾巴。 还有85%的机会,你会得到一个点,如果你扭转硬币20次。 如果你连续翻转了20次,那么如果你翻转硬币头,你很可能得到一个点。 也就是说,如果你扭转硬币头很多,你会得到至少两个点。
一些合资基金随着时间的推移,超过了他们的同行和市场,因为他们的经理有优越的投资技能。 但是,识别这些人并非易事,因为很少有管理人员总是表现得比市场更好,而且绝对没有办法确定他们中的任何一个人是否有出色的管理人员。 事实上,过去的业绩并不总是表明合资基金由高于平均水平的经理管理。 即使是糟糕的经理,有时也会有几年的非常有利可图的投资,这与他们的投资技能一样,是他们赌博能力的作用。 一些合资基金连续几年超过市场,因为他们的经理的优越投资技能。 即使是瞎眼的蜘蛛也可以偶尔找到一两只蜘蛛。 即使是平庸的经理也可以不时地购买一些非常聪明的股票,并以一小笔钱出售它们。
不要太快地被合资基金公司的投资成功的瞬间结果所引导。 有很多理由不追逐去年热闹的基金,或出现大赢家的股票选手。 但是,没有办法确定某一特定基金或投资公司是否在一年内实现了预测的结果。 可能只是经理正在努力吸引客户。 有些年只发生非常随机。 它可能就像一个非常幸运的人在一个非常随机的日子出现,并购买了一些非常好的合资基金的股票。 即使有超越预期的长期记录,也不能超过一两年的随机成功,在一个通常表现不佳的时期。 当涉及购买合资基金或购买年金时,不要被几年强劲的投资业绩所困扰。 如果您对长期回报感兴趣,请密切关注每年发生的事情。 愿意相信,在十年的时间里领导一组共同基金,既是运气,也是技能的问题。 但是,如果您的资金经理为您提供了一种在过去10年中帮助您的策略,请保持警惕。 他或她可能不再管理基金。
曾经结婚或订婚过吗? 如果是这样,那么钻石戒指到底要花多少钱? 结婚戒指应该花多少钱? 许多人回答这个问题,说他们希望他们的配偶休息两个月,以获得像“我想得到两个月的工资”这样的工资。 这是人们在问这样的问题时所说的常见方式。 行业希望你回答它,说:“我已经打我的妻子两年了。 认为一枚戒指不应该花费超过你的平均月薪 – 它应该尽可能低。 这就是为什么“拇指规则”是购买订婚戒指最广泛使用的标准之一。 人们认为,通过说服人们从大约两个月的初始工资开始,他们将为他们的业务赚取更多的钱。 但為什麼人們如此高興地花費盡可能少的金屬戒指? 因为许多人认为,花在戒指上更少意味着他们正在成为懒惰的子,没有理由舒适地生活(以及什么样的女人会希望这样的男人这么想?)。 他们将支付自己至少是他们在他们的业务开始赚钱时应该支付的两倍。 即使他们不知道它实际上会发生,他们将继续支付自己至少是他们应该付出的两倍。 人们可能会在钻石戒指上花费超过两个月的工资,因为他们假设有些人没有像他们一样的钱,或者只是不像他们一样爱他们的未婚妻。
这种情况发生在许多人身上,尽管他们赢了很多次,但他们变得非常关心失去投资。 如果一股股价为每股50美元,这就像在你一生中被固定在股票价值上一样好。 当股价仅为50美元时,您不需要购买股票;您可以简单地使用您在该价格拥有一半的股票,以确保您拥有优秀的股票。 美国股票以来。
Surgical Corporation 在短短一年内增长了四倍，达到 131.50 美元。 随后，当股价在 1992 年跌至 56.50 美元时，许多投资者认为该股与其历史最高价相比“看起来很便宜”，于是纷纷涌入。
当这家医疗供应公司的股价飙升至 76.50 美元时，他们已经将目标锁定在 131.50 美元，并且看起来很聪明地遇到了麻烦。
美国股票在1994年初由于竞争增加而从68美元下降到16美元。 当一股股票以历史最高的水平进行交易时,很难不同情那些等待股票跌至1美元以下的投资者。 很难知道一个股票是否现在的价值比你购买它之前更低 – 但如果是这样的话,股票仍然值得很多! 固定股市价格比你想象的更难。
当你想到你的储蓄会持续多久时,看看以下数字: 你更有可能注意真正不重要的信息,当做出真正影响你的财务生活的决策时 – 因此,你会把你的决定固定在一个听起来非常便宜的价格上。 在进行研究时,重要的是周围购物,以找到物品的最佳价格。 它还有助于决定什么对你来说是一个好的参考点。 即使你为某些东西付了很多钱,不管它是否价格高于市场价格,也不重要。 如果你是买家,你也应该忽略你的阿姨克拉拉付出的代价。 做正确的作业,并确保你的研究是彻底的。
有些人认为自己非常好,但实际上他们没有意识到自己错了什么时候。 即使发生了一些事情证明一个决定是愚蠢的,人们仍然能够合理化它,并继续相信它是明智的。 一些股票经纪人嘲笑这种趋势,说当股价上涨时,客户认为他买了一股好股票。 当股票的价格下跌时,客户意识到他的经纪人卖给了他一个可怕的股票。 当一个股票被定价非常高时,客户认为他买了一笔好投资。 但是,当价格下降时,客户意识到他的经纪人刚刚通过推荐一个糟糕的股票来欺骗他。 人们可以通过操纵客观测试的结果轻松地主观地获胜。 当涉及到做出你最好的利益的决策时,你对你能够诚实和诚实地行动的能力有信心是至关重要的。 但是,完全和过于自信地信任别人会让你做愚蠢的事情。
这在1993年是一个股票的价格非常好,但它只是许多从那时起下降的价格之一。 如何在肯塔基州首都说“Loo-ville”? 那么,你愿意投资多少美元,以确保你知道你正在购买或出售什么?
因为每个人都知道在路易斯维尔的“s”意味着“沉默”,他们相信知道这将使他们赢得赌注。 有些人认为他们有他们需要的一切;他们没有意识到肯塔基的首都是法兰克福。
如果每个人都没有过度自信,就会有更少的人试图开始一个业务。 大多数企业家都意识到,如果他们继续做他们做的事情,他们的业务将失败。 他们不对 – 他们相信他们会成功 – 反映在事实上,超过三分之二的中小企业在成立后四年内失败。 大多数小企业主认为他们有成功所需的东西 – 但他们往往错了。
大多数个别投资者表现不佳的一个主要原因是,他们认为他们知道的投资比他们知道的更多。
即使是糟糕的股票在股市价格一般上涨时,价值也会上升。 我们可以很容易地说,“一个不断上升的市场提高了每个人的自我” – 这意味着许多投资者过度估计自己的决定的影响,低估他们最近的投资业绩是多么的简单,因为美国经济和股票市场一直在滚动,而且他们正好在路上。
当发生一些意想不到的事情,确认你所相信的真实,你相信你的能力非常好。 当你收到好消息,确认你所做的事情是对的,你责怪别人。 尽管你经历了许多失败,但你从这一切中脱颖而出,对你前面的事情有着非常积极的观点。 如果你有很多好运气或在市场上有一个好的转折,事情将在下次走得更顺利。
加里知道的最成功的投资者之一在1996年对应用材料进行了巨大的投资,因为该公司制造了生产芯片的计算机。 当应用材料库存爆炸时,他是正确的。 我们骄傲地告诉他,他比大多数人更好地理解无处不在的计算机芯片是如何变成的,而这项技术要求芯片制造商不断升级他们的设备。 他相信,他将能够在股市中挑选赢家。 当经济困难袭击亚洲时,投资者把所有的钱投入到半导体设备制造商的股票上。 他们没有购买股票,因为他们没有意识到他们会通过投资这些股票而失去金钱。 面对亚洲的所有动荡,他怎么知道应用金属将失去金钱? 如果他知道当时制造商购买的半导体设备至少有一半来自亚洲,他会知道什么? 其中一个原因是,没有参与半导体行业的人不是试图预测芯片制造商未来的合适的人。
