商業周期,何時何地在證券交易所進行交易–第2部分

商業周期,何時何地在證券交易所進行交易–第2部分

上一篇文章描述了市場的兩個階段,即危機和衰退階段。在這一部分中,將描述恢復和擴展兩大部分。與前兩個相比,現在絕對是經濟運行和交流更好的時期。但是,這並不意味著所有金融工具的表現都一樣。因此,讓我們仔細研究業務週期的這些階段

商業周期(景氣循環)是經濟放緩或加速的時期。在某些時期,我們會觀察到經濟增長率,通貨膨脹,投資等方面的下降,而在另一些時期,我們會看到經濟活動的增加,其特徵是經濟增長的步伐加快,通貨膨脹,投資等的增長

商業周期可分為四個階段,即危機,衰退,恢復和擴張。在每個階段,其他資產將比其他資產更有利可圖,甚至應避免使用某些資產。

商業周期第一階段危機,經濟增長達到了頂點,失業率也不想繼續下降,通貨膨脹率不斷上升,但沒有以前那麼快。中央銀行通常會在一段時間內提高利率,以防止經濟過熱和通貨膨脹失控。股市參與者通常情緒良好,只有少數人看到了迫在眉睫的問題。在此階段,最好是遠離市場,或者由於高利率而使銀行存款的資本倍增。

經濟周期第二階段,即經濟衰退,所有宏觀經濟指標均會下降,GDP,通貨膨脹,失業率在此期間通常會出現更大的下跌。為應對危機,各國央行開始降低利率,現在正是對固定利率債券產生興趣的好時機。

第三階段–恢復

最終,投資者等待複蘇即將來臨。為了應對經濟衰退,中央銀行降低了利率,這鼓勵企業以貸款形式進行更多的借貸。由於貨幣成本低廉,家庭也看好藉貸的可能性。反過來,銀行存款的吸引力遠不如上一個階段,而且使用這些存款的人也越來越少。經濟增長率達到最低點,並加快了GDP比率的增長。未來幾個季度GDP指標不再下降,這表明經濟正在復蘇。許多定義將衰退描述為GDP指標連續至少兩個季度下降。反過來,通貨膨脹 可能仍會下降,但這種下降可能比衰退時期要溫和得多。

在此階段,中央銀行可能會結束貨幣政策的進一步放鬆,儘管它可能會在多年內維持非常低的利率,因為經濟增長率不會繼續下降,儘管可能不會處於令人滿意的水平。

2009 – 2016年聯邦基金利率

資料來源:基於圖表的www.federalreserve.gov/monetarypolicy/openmarket

在復蘇階段,投資者可能會慢慢開始對股市感興趣,股市應該會慢慢上升。這可能是一段時間的水平運動,但不應跌落得更大。交易者的這段時間稱為累積。更多有經驗的投機者正慢慢開始進入股票市場,而股票市場的增長前景要比債券上漲了一段時間。經驗不足的參與者仍然記得他們在經濟衰退期間遭受的沉重損失,並且現在他們甚至沒有考慮進入股票市場。通貨膨脹可能會下降一段時間,但要比經濟衰退時慢。

2009年至2016年,美國發生了這種情況2009年,美聯儲將聯邦基金利率從0%降至0.25%幾乎降至零,直到2015年底一直保持這樣的貨幣成本。2009年3月的標準普爾500指數已經觸底,此後一直攀升。但是,應該記住,即使是非常有經驗的交易員也很難觸底,但正如您在標準普爾500指數月度區間中所看到的那樣,在火車上之前,美國牛市有很多時間開始了。

在恢復階段進行總結時,我們正在處理以下情況:

  • 經濟增長率不再下降,
  • 通貨膨脹可能會下降一段時間,但比衰退時期要慢,
  • 中央銀行以進一步降低利率而告終,
  • 股市正在慢慢恢復投資者的青睞,債券價格已經上漲了一段時間。

標普500 2007 – 2018

資料來源:TradingView.com

第四階段-擴張

在這個階段,壞消息早已被好消息所取代。經濟增長率在增長,通貨膨脹率接近或高於2%的通貨膨脹目標,失業率已降至非常低的水平。中央銀行已經開始提高利率已有一段時間了。

由於公司利潤的增長,股票指數正在上升,但是應該記住,股市通常會超過經濟體中的事件,因此處於擴張階段的股市可能已經被高估了。最後,他們可能會對利率上升做出更強烈的反應。股票市場表現最佳,成本低廉,反之亦然。可以投資的更好的一組資產是原材料,由於非常好的經濟形勢,其價格將上漲。

銅2016 – 2018

資料來源:TradingView.com

2016年以來,我們一直在處理這種情況最後,世界經濟開始增長,經濟增長率開始增長,最重要的是,通貨膨脹率上升,而這剛開始是由商品價格上漲所驅動的。全球主要經濟體進入了商業周期的第四階段,即擴張當經濟增長過快時,中央銀行將再次踩剎車,我們將進入危機階段,另一個週期將開始。

在擴展階段進行總結,我們處理:

  • 高且持續增長的經濟增長率,
  • 相當高的通貨膨脹率,大約2%或更高,
  • 低失業率
  • 加息之初,
  • 在這個階段,商品價格應該是最好的。

概要

第一階段,經濟增長達到了高潮,失業也不想下降,通貨膨脹率經常上升,但沒有以前那麼高。中央銀行最經常提高利率一段時間。在此期間,人們應該開始考慮由於加息而賺錢並在銀行存款中投資資本。

第二階段,經濟衰退即將來臨。所有宏觀經濟指標均壓低GDP,通貨膨脹,失業率,在此期間,股市通常會出現更強勁的下跌。為應對危機,各國央行開始降低利率,這是吸引債券的好時機。

商業周期第三階段(即復蘇)中,經濟增長率達到最低點,並加速了GDP比率的增長。通貨膨脹可能會下降一段時間,但比衰退時期要慢。主要中央銀行以進一步降低利率而告終。股市正在慢慢恢復投資者的青睞,債券價格已經上漲了一段時間。

商業周期第四階段-擴張-我們正面臨著較高的經濟增長率,並且仍在增長,通貨膨脹率很高,大約2%或更高,失業率很低,這是由主要中央銀行加息週期開始的。在擴張階段,原材料應該是最好的。股票市場也可能會上漲-值得注意-但與商品市場相比,它肯定過熱得多。

在本文的第一部分中,討論了商業周期對單個資產類別價格的影響的一般模式。當然,僅了解某些工具在特定時期的行為還不足以賺錢。需要對我們要投資的工具進行深入評估。

相關問題  什麼是鏡像交易?這是你應該知道的

最新信息

訂閱我們的電子報,獲取最新金融信息!

close

最新信息

訂閱我們的電子報,獲取最新金融信息!

Post Comment